در شرایطی که بازار سهام در ابتدای هفته جاری تحت‌تاثیر افت شدید مواد اولیه به ویژه فلزات اساسی با معاملات توام با نوسان منفی آغاز به کار کرده بود، ‌در میانه هفته و به‌خصوص روزهای پایانی آن، نه تنها متعادل شد، بلکه توانست در نمادهای تاثیرگذار در شاخص، رشد قیمت را نیز تجربه کند. بدین ترتیب بازدهی بورس در دومین هفته مهرماه تنها 3/0 درصد رقم خورد، تا فعالان بازار سهام پس از پایان نیمه اول سال بیش از هر دوره دیگری در انتظار گزارش‌های 6 ماهه شرکت‌های بورس باشند.

یک هفته با تپیکس
آغاز فصل گزارش‌ها در بازار سهام
گروه بورس- شروین شهریاری: بورس تهران هفته جاری را با فضای منفی ناشی از افت شدید قیمت مواد خام و فلزات در سطح جهانی شروع کرد، اما با نزدیک شدن به پایان هفته تعادل خود را بازیافت و  حتی نشانه‌هایی از تمایل خفیف به افزایش قیمت سهام را به نمایش گذاشت.
بدین ترتیب شاخص بورس در دومین هفته از نیمه دوم سال با رشد 3/0درصدی مواجه شد تا کارنامه عملکرد بازار از ابتدای مهرماه کماکان اندکی منفی باقی بماند. در همین حال، معامله گران علاوه بر آنکه به دقت تحولات بازارهای متلاطم جهانی را رصد می‌کنند به انتظار گزارشات شش ماهه بنگاه‌ها نشسته‌اند که طی دو هفته آینده منتشر خواهد شد؛ گزارشاتی که محتوای آنها تا حد زیادی می‌تواند جهت حرکت بازار سهام در کوتاه‌مدت را رقم بزند.
خوشبینی به گزارش‌های شش‌ماهه
انتشار گزارشات فصلی همواره برای معامله گران در بازارهای مالی سراسر دنیا حائز اهمیت خاصی است؛ این اهمیت برای سرمایه‌گذاران بورس تهران در گزارشات شش ماهه بیشتر است زیرا عملکرد نیمسال شرکت‌ها به صورت حسابرسی شده (که اطلاعات آن از قابلیت اتکای بیشتری برخوردار است) منتشر می‌گردد. به طور معمول، کارشناسان قبل از انتشار گزارشات فصلی نسبت به محتوای آن برخی گمانه‌زنی‌ها را انجام می‌دهند که عدم تطابق این فرضیات با محتوای واقعی گزارشات می‌تواند منجر به عکس‌العمل بازار شود. به همین سبب فصل گزارشات معمولا از دوره‌های پرنوسان و پرریسک در بازارهای مالی به شمار می‌رود. در حال حاضر، پیش فرض کارشناسان بازار سرمایه نسبت به محتوای گزارشات شش ماهه شرکت‌ها مثبت است؛ بدین معنا که انتظار عملکرد مناسب و تعدیلات مثبت را در عملکرد بنگاه‌ها دارند. انتشار چند گزارش معدود در هفته جاری البته بر خوشبینی مزبور صحه گذاشت. در همین راستا، شرکت چادرملو تعدیل مثبت 16 درصدی و پوشش 54 درصدی طی شش ماه را اعلام کرده است.
با توجه به رشد ده درصدی قیمت شمش فولاد خوزستان در فصل تابستان نسبت به بهار و نیز تداوم رویکرد دولت مبنی بر آزادسازی قیمت فولاد (که منجر به افزایش قیمت داخلی این محصول در یک ماه اخیر شده است) امکان تعدیل مثبت بیش از 10 درصدی برای «کچاد» در اطلاعیه‌های آتی وجود دارد. ارتباطات سیار دیگر شرکت مورد توجه بازار هم گزارشی فراتر از حد انتظار را به سهامداران اعلام کرد. «همراه» با تحقق سود بیش از 350 تومانی به ازای هر سهم و پوشش 63 درصدی، تعدیل مثبت پیش‌بینی سود خود در سال جاری را مسجل کرده است. نکته قابل تامل در اطلاعیه این شرکت رشد دو درصدی حاشیه سود ناخالص نسبت به سال گذشته است که از شتاب بیشتر افزایش درآمد‌ها نسبت به هزینه‌ها حکایت دارد. «همراه» و سهامدار عمده آن یعنی «اخابر» تحت تاثیر مفاد گزارش مورد اشاره و برخی اخبار غیررسمی در خصوص تعدیل تعرفه مکالمات هفته خوبی را با رشد 6 و 5 درصدی قیمت سهام پشت سر گذاشتند.
بدین ترتیب با عنایت به مفاد دو اطلاعیه مزبور می‌توان گفت بورس تهران فصل گزارشات شش ماهه را به نحو مطلوب آغاز کرده است. وقایع چند هفته آتی مشخص می‌کند که این روند مطابق با انتظارات کارشناسان، کماکان با ارسال عملکرد مطلوب شرکت‌ها دنبال می‌شود و یا غافلگیری‌های نامساعد در پیش روی سهامداران خواهد بود.
تحولات مدیریتی در متنوع‌ترین شرکت سرمایه‌گذاری بورس
سرمایه‌گذاری ملی شاید به لحاظ سرمایه و ارزش بازار بزرگ‌ترین شرکت سرمایه‌گذاری بورس تهران نباشد، اما از قدیم «ونیکی» را به سبد سهام متنوع آن (که در 300 شرکت سرمایه پذیر توزیع شده است) می‌شناسند؛ به خاطر همین ویژگی، برخی حرفه ای‌های بازار در گذشته به تازه واردین توصیه می‌کردند سرمایه‌گذاری خود را با سهام این شرکت شروع کنند زیرا بورس در دل «ونیکی» است؛ این اظهار نظر، استعاره‌ای از تنوع پرتفولیوی شرکت بود. در تیم مدیریتی شرکت نیز در سال‌های گذشته همچون سبد سهام تنوع زیادی برقرار بوده است به نحوی که گروه بهمن با دو عضو، بانک مرکزی با یک عضو، گروه تدبیر با یک عضو و بانک سپه با یک عضو عملا یک ترکیب متوازن و غیرمتمرکز مدیریتی را تشکیل داده بودند. البته در سال گذشته بانک تجارت با خرید سهام تدبیر وارد ترکیب هیات مدیره «ونیکی» شد. در مقطع فعلی نیز دو سهامدار عمده شرکت یعنی گروه سپه و سرمایه‌گذاری ملی فروشنده سهام خود شده اند تا به ترتیب 7/15 و 19 درصد «ونیکی» را به قیمت‌های 2150 و 2170 ریال در هفته آینده به صورت یکجا و نقد عرضه کنند. این عرضه سهام برای گروه سپه (شامل سرمایه‌گذاری سپه و امید) در صورت انجام معامله در قیمت پایه به علت قیمت تمام شده بالا موجب تعدیل مثبت سود قابل توجهی نمی شود اما در خصوص گروه بهمن محاسبات اولیه از امکان تعدیل مثبت 20 درصدی (حدود 100 ریال به ازای هر سهم) به شرط انجام معامله حکایت دارد. در شایعات از بانک تجارت به عنوان خریدار احتمالی یک یا هر دو بلوک یاد شده است. در صورت تحقق فرضیه مورد اشاره، متنوع ترین شرکت سرمایه‌گذاری بورس در نهایت پس از سال‌ها در دست یک سهامدار عمده متمرکز خواهد شد.
وقتی رییس کل بر‌می‌گردد!
رییس کل بانک مرکزی در این هفته پس از بازگشت از سفر خارجی در دو حوزه متفاوت وارد اظهار‌نظر و اقدام جدی شد. در بازار ارز، اخبار غیررسمی حکایت از روش ابداعی پیش‌فروش دلار با نرخ غیررسمی دارد. این روش که در عمل به معنای ورود بانک مرکزی به عرصه فروش ارز به نرخ آزاد است فصل جدیدی از مقابله بانک مرکزی با هجوم تقاضا به بازار ارز را رقم زده است. روش مزبور در این هفته منجر به عقب‌نشینی بیش از 4 درصدی قیمت دلار از سطح 1300 تومان به محدوده 1240 تومان شد؛ رویکردی که البته با پشتوانه درآمد سرشار نفتی کشور اتخاذ شده است. از سوی دیگر، جلسه شورای پول و اعتبار روز سه‌شنبه هر‌چند عمدتا به بررسی پرونده اختلاس بانک صادرات اختصاص داشت، اما محمود بهمنی از فرصت استفاده کرده و بحث لزوم افزایش نرخ سود سپرده‌ها را دوباره مطرح کرد. بهمنی در این جلسه به صورت خاص به نرخ سود اوراق مشارکت اشاره کرد و رقم سود کنونی اوراق را برای مدیریت نقدینگی ناکافی دانست. با توجه به تقویت موضع بانک مرکزی و تاکید مکرر رییس کل بر این مساله به نظر می‌رسد تصحیح نرخ سود بانکی یکی از مهم‌ترین تحولات پیش روی بازار پول در آینده نزدیک باشد. تلفیق این دو عامل (کاهش نرخ دلار و افزایش نرخ سود بانکی) هر چند برای بورس تهران و سرمایه‌گذاران آن به لحاظ تئوریک رویداد مثبتی تلقی نمی شود اما در صورت ثبات یافتن این دو بازار می‌توان به افزایش اطمینان سرمایه‌گذاران و پیش‌بینی پذیر شدن شرایط برای کارشناسان امیدوار بود.

بازار سهام سقوط کرد، طلا صعود

گروه بورس جهانی – دادوستد طلا در اولین ساعات معاملاتی همچنان که تحلیلگران پیش‌بینی می‌کردند به رکورد جدیدی رسید و بالاتر از سطح یک هزار و 618 دلار قرار گرفت.

به توافق نرسیدن سیاست‌مداران ایالات متحده بر سر بسته‌های حمایتی مالی برای رفع کسری بودجه و بالابردن اعتبارات در این کشور باعث شد بهای دلار همچنان روند رو به پایینی را دنبال کند. افت قیمت دلار این فرصت را به سرمایه‌گذاران داده که همچنان تقاضا برای طلا از حجم بالایی برخوردار باشد. در واقع براساس گفته کارشناسان هر چند بهای یورو با موافقت بر سر کمک مالی موسسات و بانک‌های خصوصی به یونان تا حدودی بالا رفته است اما کاهش ارزش دلار و اوضاع نابسامان اقتصاد ایالات متحده، ابهام و سردرگمی در بازارهای جهانی را بالا برده است. همچنین با سقوط سهام بازارهای آسیایی و استرالیا قیمت این کالا دراین کشورها با افزایش قیمت روبه‌رو شد.در بورس توکیو، دادوستد فلزات گرانبها با رشد قیمت روبه‌رو بوده است. طلا، نقره، پلاتینیوم و پالادیوم از جمله محصولاتی بودند که با افزایش نرخ مواجه شدند. در بخش پتروشیمی و فرآورده‌های نفتی، دادوستد گازوئیل، نفت خام و نفت سفید با نوسان قیمت روبه‌رو شد. در بورس کالایی شانگهای، تنها دو کالای آلومینیوم و طلا رشد قیمت داشتند. معامله سایر محصولات همچون مس، روی، میلگرد و سرب کاهش نرخ داشتند. همچنین دادوستد نفت کوره با افت اندکی مواجه شد. در بورس تجاری نیویورک، طلا با وجود تکانه‌های منفی روی سطح قیمتی 99 دلار به ازای هر بشکه قرار گرفت. این در حالی بود که در این بازار، دادوستد سایر محصولات تغییری نکرد. همچنین در بورس کالایی نیویورک مس تغییر اندکی داشت، اما روی سطح بالای 4 دلار همچنان باقی ماند. طلا به بالاترین نرخ رسید و از سطح یک هزار و 618 دلار عبور کرد. هر اونس نقره به تاثیر از افزایش تقاضا در بخش فلزات گرانبها روی سطح 40 دلار قرار گرفت.

روایت رسمی از اوضاع بورس

 روایت مقام اجرایی بازار سرمایه از 70 روز معاملاتی بورس
گروه بورس- در حالی که 70 روز معاملاتی از سال 90 می‌گذرد و بازار سرمایه ایران تحت تاثیر تحولات اقتصادی و غیراقتصادی با نوسان‌های متعدد و حتی کاهش شدید قیمت سهام مواجه شده است، بالاترین مقام اجرایی بورس تهران روزگذشته در جمع نمایندگان رسانه‌ها حاضر شد تا از آن روی سکه بازار سرمایه سخن بگوید.
به گزارش دنیای اقتصاد، حسن قالیباف اصل در این نشست با بیان این که گرچه مدتی است بازار سرمایه با نوسان‌های متعددی مواجه شده است، گفت: به رغم این نوسانات، تمامی متغیرهای بورس در بهار امسال رشد کرده است تا جایی که ارزش بورس تهران در پایان خرداد ماه امسال با 5/3 درصد رشد نسبت به پایان اسفند سال 89 از 111 به 115 هزار میلیارد تومان رسید.
وی با بیان این که شاخص کل بورس در پایان سال گذشته 23 هزار و 294 واحد بود، گفت: این عدد با رشدی 8 درصدی در پایان فصل بهار به 25 هزار و 181 واحد رسید تا بازدهی 8 درصدی عاید سرمایه‌گذاران شود.
مدیر عامل شرکت بورس از رشد دو برابری ارزش معاملات در سه ماهه نخست امسال خبر داد و گفت: ارزش معاملات از 3 میلیارد و 200 میلیون تومان به 6 میلیارد و 600 میلیون تومان رسیده است.
قالیباف خاطرنشان کرد: در فصل بهار امسال 51 هزار کد معاملاتی در بورس تهران صادر شد تا شاهد رشد 110 درصدی نسبت به مدت مشابه سال گذشته باشیم.
سخنگوی بورس با بیان این که دفعات معاملات بورس تهران رشدی 75 درصدی را در سه ماهه نخست امسال تجربه کرده است، افزود: افزایش تعداد دفعات معاملات از 760 هزار به یک میلیون و 330 هزار دفعه نشان می‌دهد که نقد شوندگی در بازار سرمایه رشد مطلوبی داشته است.
فقط 2 هزار میلیارد تومان افزایش سرمایه
مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران افزود: شرکت‌های بورسی در سه ماهه نخست سال 90 حدود دو هزار میلیارد تومان افزایش سرمایه دادند.
وی با بیان اینکه کل افزایش سرمایه شرکت‌های بورسی در سال گذشته دو هزار میلیارد تومان بود، افزود : اثرات برگزاری همایش فرصت‌های تامین مالی از طریق بازار سرمایه در بهار امسال نمایان شد به طوری که شرکت‌ها در این مدت کل سال قبل افزایش سرمایه دادند.
وی به پذیره‌نویسی هفته گذشته سلب حق‌تقدم شرکت سرمایه‌گذاری امید اشاره کرد و اظهار داشت: این شرکت توانست در یک فرآیند سه ماهه 500 میلیارد تومان جمع‌آوری کند که فرآیند این تامین مالی بزرگ در خارج از بازار سرمایه بسیار طولانی مدت است.
قالیباف اصل با بیان اینکه بازار سرمایه پتانسیل‌های فراوانی برای تامین مالی پروژه‌های بنگاه‌های اقتصادی دارد، گفت: شرکت‌های بورسی می‌توانند از طریق افزایش سرمایه به ارزش اسمی و انتشار اوراق مشارکت و صکوک منابع مالی مورد نیاز خود را از طریق این بازار فراهم کنند.
4 شرکت در آستانه ورود به بورس
مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران با بیان اینکه درحال حاضر 26 شرکت درخواست پذیرش خود را به بورس ارائه کرده اند، افزود: چهار شرکت در مرحله درج در تابلو معاملات قرار دارند.
وی ادامه داد: بانک‌های پاسارگاد و انصار، تجارت الکترونیک پارسیان و حمل و نقل بین‌المللی خلیج فارس شرکت‌هایی هستند که به زودی سهامشان در بورس تهران عرضه خواهد شد.
ورود 4 شرکت به آتی
قالیباف اصل اظهار داشت: چهار شرکت کالسیمین، سنگ‌آهن گل‌گهر، مپنا و ایران‌خودرو در بهار امسال در معاملات اوراق آتی سهام پذیرفته شدند.
وی با بیان اینکه معاملات 16 شرکت هم‌اکنون در اوراق آتی سهام انجام می‌شود، افزود: هدفگذاری شرکت بورس برای سال 90 انجام معاملات 30 شرکت در این بازار است.
مدیرعامل شرکت بورس درباره طبقه بندی شرکت‌ها بر اساس شاخص‌های دستورالعمل پذیرش گفت: 7 شرکت از تابلوی فرعی به تابلوی اصلی بورس منتقل شدند.
قالیباف اصل گفت: 12 شرکت از بازار دوم به تابلوی فرعی بازار اول ارتقا یافتند و دو شرکت از تابلوی اصلی به فرعی بازار اول و 5 شرکت از تابلوی فرعی بازار اول به بازار دوم تنزل پیدا کردند.
بورس سیاسی نیست
بالاترین مقام اجرایی بورس همچنین در پاسخ به این سوال که آیا بازار سرمایه تحت تاثیر مسائل سیاسی قرار دارد؟ افزود : این بازار سیاسی نیست و مسائل سیاسی تنها یک از چند فاکتور تاثیرگذار بر بازار سرمایه است.
قالیباف اصل ادامه داد: بازار سرمایه در تمام جهان بازاری اقتصادی است و فاکتورهای اقتصادی در آن تاثیرگذار است. لذا مسائل سیاسی به عنوان یک فاکتور می‌تواند روی تصمیم سرمایه‌گذار اثرگذار باشد.
وی درباره دلایل افت بورس تهران در هفته‌های اخیر افزود: بازار سرمایه در دو سال گذشته عملکرد خوبی داشت به طوری که بازدهی خوبی عاید سرمایه‌گذاران شد در حالی که در سایر بازارها چنین بازدهی وجود نداشت و باید بازدهی بازار طی یک دوره مورد بررسی قرار گیرد.
مدیرعامل شرکت بورس با بیان اینکه در شرایط کنونی سرمایه‌گذاران منتظر ارائه اطلاعات سه ماهه شرکت‌ها هستند، گفت: نوسانات نرخ ارز، نوسانات قیمت جهانی و شایعه بازگشت نرخ سود بانکی به سال قبل باعث شد تا بازار تحت تاثیر قرار گیرد.
مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران در ادامه گفت: این شرکت درخواست خود را برای ورود به بازار سهام به سازمان بورس ارائه کرده است که هم‌اکنون در انتظار پاسخ این سازمان هستیم.
حسن قالیباف اصل افزود: در همین راستا، اقداماتی را با شرکت سپرده‌گذاری مرکزی انجام داده‌ایم تا فرآیند عرضه سهام شرکت بورس در تالار تسریع یابد که امیدوارم هرچه سریعتر شرایط برای ورود سهام این شرکت در بورس فراهم شود.
مدیرعامل شرکت بورس به راه‌اندازی ابزارهای جدید در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: توسعه بازار اوراق آتی یکی از برنامه‌های اصلی این شرکت در سال 90 است که در همین رابطه قرار است اوراق آتی روی سبد سهام شاخص30 شرکت بزرگ بورسی منتشر شود.
سخنگوی شرکت بورس افزود: مبادلات قراردادهای اختیار معامله سهام در بورس از دیگر برنامه‌های این شرکت است که دستورالعمل آن تدوین شده و به هیات مدیره سازمان بورس ارسال شده است.
وی صندوق‌های قابل معامله در بورس را از دیگر برنامه‌های شرکت در سال 90 نام برد و اظهار داشت: برای این منظور کمیته‌ مشترکی بین شرکت و سازمان بورس تشکیل شده است تا صندوق‌های قابل معامله در بورس راه‌اندازی شود.
قالیباف اصل به راه‌اندازی قراردادهای آتی ارز نیز اشاره کرد و افزود: اقدامات لازم برای راه‌اندازی قراردادهای آتی ارز در سال گذشته انجام شد.
وی ادامه داد: کمیته فرعی شورای بورس با راه‌اندازی این ابزار مالی موافقت کرده است که در صورت تصویب در شورای بورس، امکان راه‌اندازی آن در بازار فراهم می‌شود.
تغییر سرمایه اولیه پذیرش شرکت‌ها در بورس
معاون ناشران و اعضای شرکت بورس و اوراق بهادار نیز از تغییر و افزایش سرمایه اولیه پذیرش شرکت‌ها برای ورود به بورس به 20 میلیارد تومان خبرداد و گفت: شرکت‌های کوچکتر متقاضی بازار سرمایه باید به سوی فرابورس هدایت شوند.
محمدرضا رستمی در این نشست از درخواست بانک انصار، شرکت نفت جی، لیزینگ پارسیان، بهمن دیزل، شرکت نفت و گاز پارسیان، هلدینگ پتروشیمی الوند و داروسازی دانا برای پذیرش در بورس خبرداد.
معاون ناشران و اعضای شرکت بورس و اوراق بهادار فرهنگ سازی بورسی را که کاری زمانبر است، مهم ارزیابی کرد و گفت: برخی از اعضای هیات مدیره شرکت‌ها با قوانین بورس آشنایی ندارند، بنابراین باید فرهنگ سازی در بورس به طور مستمر ادامه داشته باشد.
وی پذیرش شرکت‌ها در بورس را نوعی فرهنگ سازی دانست و افزود: برخی از شرکت‌های بخش خصوصی دارای سرمایه اندکی هستند که با همین سرمایه خواستار ورود به بازار سرمایه می‌شوند، حتی برخی از شرکت‌ها با سرمایه 100 میلیون تومان هم درخواست حضور در بورس را دارند.
رستمی با تاکید بر اینکه شرکت‌های کوچکتر باید به سوی فرابورس هدایت شوند و پس از آن وارد بورس شوند، افزود: کف سرمایه اولیه پذیرش شرکت‌ها برای ورود به بورس تغییر کرده و به 20 میلیارد تومان افزایش یافته است.
وی ادامه داد: در عین حال شرکت‌هایی که وارد فرابورس می‌شوند، حداقل 6 ماه باید در این بازار حضور داشته باشند و پس آن وارد بورس شوند، همچنین سهام شناور آزاد آنها در فرابورس باید حداقل 10 درصد باشد تا بتوانند وارد بورس شوند.
معاون ناشران و اعضای شرکت بورس و اوراق بهادار خاطرنشان کرد: شرکت تجارت الکترونیک پارسیان طی دو هفته آینده از فرابورس به بورس منتقل خواهد شد.
وی از اصلاح دستورالعمل پذیرش شرکت‌ها در بورس خبرداد و گفت: براین اساس بازگشایی نماد شرکت‌ها در بورس بازگشایی می‌شود، به این معنا که در گذشته حتما باید شرکت‌ها حداقل 5 درصد عرضه اولیه در بورس انجام می‌دادند، اما هم اکنون اگر شرکتی شناور آزاد داشته باشد می‌تواند نماد خود را بازگشایی کند.